Успешный бизнес – это процесс, требующий постоянного развития. И любое развитие помимо удачной идеи и большого труда также нуждается в финансировании.

Вопрос привлечения дополнительных финансовых ресурсов – актуальная задача любого функционирующего предприятия. Традиционно финансовые ресурсы предприятий разделяют на две большие группы: собственные и заемные. Важен грамотный баланс этих двух частей, чтобы предприятие оставалось финансово устойчивым.

Существует широкий спектр возможных путей финансирования деятельности предприятия: финансирование учредителями, реинвестирование полученной прибыли, кредиты финансовых организаций, кредиторская задолженность и прочее.

Отдельной группой финансирования считают привлечение предприятием денежных средств с организованного финансового рынка. Здесь речь идет о выпуске акций и облигационных займах. Использование данной группы источников финансирования является своеобразным «знаком качества» деятельности предприятия.

Основное отличие облигационного займа от, например, банковского кредита состоит в том, что в случае банковского кредита у предприятия возникает один кредитор – банк. Облигации же могут быть приобретены большим количеством инвесторов, соответственно при той же сумме заимствований возникает большое количество кредиторов.

Инвестор – держатель облигации получает право требовать от предприятия-эмитента номинал и причитающиеся проценты в определенный срок, и как любой кредитор принимает риск дефолта заемщика.

Акции формируют собственный капитал предприятия. Выпуск акций доступен только для предприятий соответствующей организационно-правовой формы: акционерных обществ. Держатель акций получает такие права как право на получение части чистой прибыли в виде дивидендов, право на часть имущества в случае ликвидации организации, а также право на управление обществом путем участия в общем собрании акционеров.

Публичный выпуск акций или облигаций влечет за собой необходимость раскрытия предприятием информации, например, о финансовом состоянии. Также организации-эмитенту важно соответствовать высоким стандартам корпоративного управления, чтобы привлекать инвесторов.

Как правило первым шагом на пути привлечения ресурсов с организованного финансового рынка становится облигационный выпуск. На сегодняшний момент Московская Биржа помимо традиционной схемы выпуска облигаций с регистрацией проспекта эмиссии в Центральном Банке предлагает упрощенные схемы выпуска облигаций, например, программу биржевых облигаций. Данный способ существенно упрощает процедуру выпуска облигаций эмитентом, это особенно актуально для предприятий, которые принимают решение о выпуске облигаций впервые.

При этом предприятие, выпустившее облигации, получает все преимущества осуществленного облигационного займа: диверсификацию источников капитала, возможность снижения стоимости привлеченных средств, повышение стандартов корпоративного управления.

Выпуск акций или облигаций предприятием – важный инструмент развития бизнеса. Помимо возможности диверсификации источников капитала и снижения стоимости привлекаемых ресурсов предприятие приобретает новый статус. Важно внимательно и качественно проанализировать ожидаемые выгоды от эмиссии и затрачиваемые ресурсы. Если ожидаемые выгоды превышают затрачиваемые ресурсы, значит пришло время менеджменту компании задуматься об использовании выпуска акций или облигаций для увеличения эффективности бизнеса.

Марина Сакович, руководитель Северо-Западного представительства

Copyright GrottBjorn